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*ST盐湖重整兼顾债权人与股东利益 钾肥之王或将轻装上阵
来源:青海镁业 | 作者:pmoa809fde2 | 发布时间: 2019-11-27 | 3116 次浏览 | 分享到:

  截至11月24日9时,尽管相较于账面价值已打了3.6折,“钾肥之王”*ST盐湖(000792.SZ)对旗下控股子公司盐湖镁业88.3%股权和应收债权、海纳化工97.748%股权和应收债权、盐湖股份化工分公司资产包的首次拍卖最终流拍。而二次拍卖价格将不低于首次价格的30%或通过协议转让等方式变价处置。因此,二次拍卖或处置的结果将成为新的关注焦点。

  对于*ST盐湖的未来,此次重整成功与否至关重要。目前,法院已裁定*ST盐湖进入重整程序,如果*ST盐湖顺利完成重整,将全面优化资产结构和债务结构,整体化解债务,实现轻装上阵。若重整失败,*ST盐湖将被宣告破产,公司股票将被终止上市。

  子公司严重拖累*ST盐湖负重难行

  *ST盐湖是我国最大的钾肥生产商。自从1997年上市以来,*ST盐湖曾连续10多年业绩增长,一度是市场颇受关注的白马股。公开财报显示,*ST盐湖归属母公司股东净利润由1997年的4658.83万元一度增至2012年的25.24亿元。

  不过,近两年受投资金属镁一体化项目等的拖累,*ST盐湖连续巨亏。2017年和2018年,*ST盐湖分别亏损41.24亿元和33.53亿元。今年前三季度,*ST盐湖亏损5.13亿元,若今年再度亏损,公司将于2020年暂停上市。

  目前,*ST盐湖的债务高企。截至今年9月底,公司负债规模高达545.48亿元。9月30日,*ST盐湖发布公告宣布被法院裁定破产重整。一个多月后的11月6日,*ST盐湖公告称,重整管理人根据第一次债权人会议表决通过的《青海盐湖工业股份有限公司重整案财产管理及变价方案》(以下简称《方案》),将对旗下两家亏损子公司的股权及有关债权、分公司资产包进行拍卖,起拍价约178亿元,这对于*ST盐湖剥离体内亏损资产、实现业务板块“好坏分离”迈出了重整的重要一步。

  具体而言,拟拍卖的资产包括控股子公司盐湖镁业88.3%股权(评估值为0)及其349.5亿元应收债权;控股子公司海纳化工97.748%股权(评估值为0)及其60.23亿元应收债权;化工分公司固定资产、在建工程、无形资产、存货的资产包(账面价值85.25亿元)。

  上述三项拍卖总资产的账面价值约495亿元,178亿的起拍价,即使如此,首次拍卖依然以流产告终。作为*ST盐湖重整的重要一步,此次拍卖“出师不利”,并不令人意外。*ST盐湖如今的“困局”,很大程度上便受制于盐湖镁业、海纳化工等的拖累。*ST盐湖年报显示,2018年盐湖镁业和海纳化工分别巨亏47.2亿元和12.24亿元。

    
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