公司钾肥资源丰富，扩产项目有序推进。公司钾肥项目位于老挝，是我国首个投产的海外钾肥项目。老挝钾肥资源丰富，其中部呵叻高原是全球最大的钾盐矿产之一，公司在老挝拥有面积约141平方公里的钾盐矿开采权，氯化钾总储量超4亿吨。公司目前钾盐产能50万吨，2021年底“老挝甘蒙省钾镁盐矿150万吨氯化钾一期项目工程（50万吨）”项目全面启动，预计于2022年底投产。随着新项目产能的释放，公司钾肥业务具有较大的业绩弹性。

　　盈利预测与投资评级：预计公司2022、2023年EPS为0.72和0.95元，以8月24日收盘价9.76元计算，PE分别为13.53倍和10.25倍。未来钾肥行业景气有望延续，公司业绩弹性较大，维持公司“买入”的投资评级。