值得玩味的是，昔日的“钾肥之王”，却被一笔不足500万元的欠款拖到重整的地步。

2019年8月17日，*ST盐湖一纸公告引发市场震动。自2013年以来，格尔木泰山实业有限公司与公司一直保持良好的经营业务往来，签订了多份业务承包合同与劳务用工合同，公司确认所欠劳务款439万元，由于公司目前面临一定经营困难，资金短缺，无力支付到期债务。公司债权人格尔木泰山实业有限公司以公司不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由，向西宁市中级人民法院申请对公司进行重整。

9月30日，*ST盐湖发布公告称，收到青海省西宁市中级人民法院的民事裁定书，裁定受理债权人格尔木泰山实业有限公司对公司提出的重整申请。

随着重整的推进，涉及上千名利益方的大规模债权申报开始。

据公司最新重整进展公告，截至11月20日下午6时，共有1037家债权人向管理人申报债权，申报金额约为人民币484.77亿元。截至同日，管理人已初步审查确定的债权金额约为人民币453.64亿元。

天风证券认为，公司项目盲目扩张投资，只见规模不见效益，投资预算失控，巨额折旧和财务费用不仅侵蚀了优质钾肥和碳酸锂板块的利润，还将公司拖入亏损和债务泥潭，这是本次重整最根本的原因。

2016年-2018年，公司实现营业收入103.64亿元、116.99亿元和178.89亿元，归母净利润分别为3.41亿元、-41.59亿元和-34.47亿元。营收节节攀高，净利却在2017年出现公司上市20年来的首次亏损。因连续两年巨额亏损，曾经的明星白马股盐湖股份“披星戴帽”。

公司此前表示，其在2019年实现扭亏的措施包括剥离非主业资产，提升钾肥、锂业的产量和质量，加速实现镁业的达产达标等。

三季度业绩预告显示，报告期公司综合利用一、二期项目、盐湖海纳PVC一体化项目、金属镁一体化项目处于持续亏损状态，其中综合利用一、二期项目亏损约4.75亿元， 盐湖海纳PVC一体化项目亏损约6.61亿元，金属镁一体化项目亏损约26.98亿元。

*ST盐湖三季报显示，前三季度营收154.78亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损5.04亿元。

11月5日，*ST盐湖公告称，若2019年年度经审计的净利润继续为负值，根据《股票上市规则》的规定，公司股票将面临暂停上市风险。